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红酒信托:大众能否投资高端酒

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  近几年高端酒价格持续走高,酒类信托产品的预期收益率也是节节上升,目前市场上发行的酒类信托产品平均收益在10%左右,已经可以媲美甚至超过同期房地产信托的收益率。不过近来出现的高端酒降价风潮,让许多人对该类产品的未来发展产生了一些担忧。

  2011年以来,受宏观经济环境的拖累和政策影响,股市、基金、楼市表现低迷,而在高端理财市场,信托产品却展现了一枝独秀的姿态。2011年所有信托产品的平均预期年化收益率高达9.11%,成为高端理财领域最大的赢家。尽管多数信托产品的门槛高达百万元以上,但购买的人却有增无减。

  酒类作为起步较早的另类投资品,其投资价值早已得到了认可。所谓酒类信托,就是以酒为标的物的信托产品。与其他另类投资品信托相比,酒类信托收益率稳定,运作也较为成熟。对于投资者来说,和自己投资实物酒相比,省去了储运、管理、销售等诸多环节的麻烦。其标的酒是由厂家专业管理,质量不用自己担心,还有诸多中间环节监控管理,省心省时省力,化解了不必要的风险担心。

  酒类信托从交易结构和交易模式来讲和艺术品信托差不多,但是艺术品信托到期了,不可能让你把艺术品拿走一部分,而酒类信托可以选择提取实物。

  艺术品、瓷器、酒类、奢侈品之类的信托投资理财产品,都是面向高端客户群的,投资这类理财产品,一方面可以保值增值,一方面高净值人群在一起不仅可以沟通交流产品收益,还会有其他一些交流,诸如子女教育、税收筹划等,附加值比较高。

  酒价下跌还能投资吗?

  去年,中国市场上的高端红酒价格出现了下滑。作为高端红酒价格上涨领军品牌的拉菲,也在飞涨8年后出现了价格下滑,最高跌幅达到了40%左右。龙年春节过后,茅台酒也终于结束了近十年的涨价历史,价格首次下跌。这样的情况难免令许多投资者感到焦虑。

  不过,多数业内人士仍然看好酒类投资的前景,把去年红酒价格下跌部分归咎于全球经济情况下滑以及欧债危机。拉菲等高端红酒出现价格调整,也表现出了中国红酒消费人群正在逐步走向成熟,中国消费者对酒庄的认识越来越多,选择也越来越多。来自酒商的反馈印证,原来很多买拉菲的顾客开始改买别的品牌了,人们甚至已经开始热烈猜想哪个品牌会成为下一个“酒王”。

  而茅台等高端白酒的价格回落除市场消费需求逐渐冷却,销售进入淡季外,还有就是近两年来高端白酒终端售价过度上涨,导致不少经销商大量囤货,而如今资金链紧张、市场需求下降促使这些经销商纷纷出售囤积货品,供求关系有所改善。同时,政府严格控制“三公”消费,影响高端酒的政务商务销售渠道,一定程度上也推动高端白酒的价格下降。而我们注意到,高端白酒的出厂价并没有下降,只是终端零售价下降,稀缺的高端白酒仍然具有投资价值。

  红酒信托,是投资也是享受

  红酒目前在信托市场中显得比较稳健,这主要是因为红酒期货源于国外的红酒文化,已经建立了比较成熟的商业模式。红酒信托产品年化收益率5%~8%左右,一般只针对私人银行VIP客户内部销售,往往发行之初就被抢购。从银行方面来说,希望首先为私人银行扩大产品线,满足高净值客户多样化资产配置需求。

  红酒信托的预期年化收益和一些高风险投资相比并不算高,但超过大部分银行理财产品,不失为较好投资选择。也有一些红酒信托类似俱乐部形式,参与者更注重的是能买到正宗的名酒,在享受的同时获得资本增值。其操作方式往往是:买入两箱,持有至价格翻番后卖掉一箱,然后免费享用另一箱。

  国内第一款红酒信托产品是2008年7月,中国工商银行联手中海信托、中粮集团在京推出的“君顶酒庄红酒收益权信托理财产品”。该信托计划买入君顶酒庄持有干红葡萄酒2006年份期酒的收益权,投资期限为18个月,面向工行的私人银行客户和优质个人、法人客户发行。

  投资者认购该款产品后,有如下两种方式实现理财收益:一是葡萄酒装瓶后,客户可向工行提出红酒消费申请,除了消费掉的红酒外,剩余部分将获得约8%的年化收益率。第二种方式是在理财产品到期时,投资者选择以现金方式分配理财收益,君顶酒庄将回购红酒,投资者取得约8%的年化收益率,中粮集团旗下的中粮酒业将为该回购行为提供担保。此外,投资者购买工行该款理财产品后,还将享受到君顶酒庄提供的增值服务、如成为中粮君顶俱乐部会员、免费前往酒庄参加认藏仪式,免费酒庄游、免费地下储酒等。

  目前推出的红酒信托产品,其模式基本与“君顶酒庄红酒收益权信托理财产品”类似,如2011年8月,张裕集团携手中国银行、中海信托,共同推出国内首款历史主题的葡萄酒理财产品“张裕百年酒窖1912品重醴泉干红葡萄酒系列理财产品”,包括一款收益权集合信托产品和一款银行理财产品。其中信托产品认购起点108万元一组,仅面向中国银行私人银行客户发售,投资期限为18个月。三个月后,购买的客户拥有年收益率7%的现金兑付或提取红酒实物的双重选择,而另外一款银行理财产品则将销售起点金额降至10.8万元。

编辑:赵果

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